Pese a Trump, la Fed sigue con su hoja de ruta

Aunque el papel de la Reserva Federal ha sido sometido a debate por el presidente electo norteamericano y su equipo, la presidenta de la Fed, Yellen, señalaba en su última y reciente comparecencia ante el Congreso que será conveniente subir los tipos “relativamente pronto”, si los datos macroeconómicos siguen aportando evidencias de mejora de la economía y mayor inflación, lo que no hacía sino confirmar la prevista subida de diciembre e ignorar el escaso respeto que por la institución tiene el que dentro de dos meses va a ocupar el despacho oval de la Casa Blanca. Sigue leyendo

La Fed sigue siendo más eficaz que el BCE

La decisión de la última reunión de la Fed de mantener sus tipos de interés, a la vez que interpretaba que la economía sigue dando señales de expansión, sobre todo en el mercado laboral y el residencial, en ningún caso exenta de riesgos que provienen del debilitamiento de las economías exteriores y de la volatilidad de los mercados financieros, alentaba una depreciación del dólar, a la vez que el índice S&P500 cerraba en máximos anuales volviendo a los niveles de inicio de ejercicio. Sigue leyendo

Los mercados cuestionan ahora la idoneidad de la subida de tipos de la Fed en diciembre

La decisión de la Fed norteamericana, con su presidenta Yellen a la cabeza, de aprobar, a mediados de diciembre del pasado año, una subida de los tipos de referencia, por primera vez en nueve años y que ponía fin a una política monetaria heterodoxa y expansiva sobremanera, consistente en la compra de activos, no estuvo exenta de fuertes controversias entre monetaristas y financieros sobre la idoneidad de la medida. Sigue leyendo

La política monetaria, factor clave en el crecimiento de la Eurozona

La economía de la Eurozona creció en 2015 un 1,5%, como resultado de un pujante aumento del PIB de España (3,2%), junto con modestos crecimientos de Alemania, Francia y, especialmente, Italia, con alzas menores en el último trimestre y de recesiones, como las experimentadas por Grecia y Finlandia. A resaltar, aunque no se conocen los datos del último trimestre del año, el crecimiento de Irlanda que alcanzaba un 6,8% al término del tercer trimestre. Sigue leyendo

QE: Objetivo cumplido

Con un crecimiento del PIB al finalizar el tercer trimestre que se estima en un 3,1%, gracias a un crecimiento del consumo privado de 2,5% como consecuencia de una tasa de paro por debajo del 6% en un contexto de estabilidad de precios; de un aumento de la inversión en bienes de equipo de 12% y, sobre todo, de un alza de las exportaciones del 9%, que dará lugar a que la demanda exterior neta aporte 1 pp al crecimiento del PIB norteamericano, la Fed norteamericana decidía el pasado miércoles dar por concluido su programa de compra de bonos que ha estado alentando a la economía estadounidense y que, en su punto álgido, llegó a inyectar 85,000 millones de dólares al mes al sistema financiero. Sigue leyendo