Las agencias de rating toman nota de la nueva política de deuda de Telefónica

Estaba cantado que, tras la decisión de Telefónica de revisar su estrategia de desapalancamiento, abandonando su objetivo de deuda y optando por un recorte orgánico de la misma con los recursos que genere el grupo, las agencias de calificación iban a dar una vuelta más a la tuerca y así lo ha hecho Moody’s recortando un peldaño la calificación de la deuda a largo plazo de Telefónica, que pasa de Baa2 a Baa3, todavía dentro del grado de inversión (calidad aceptable), con perspectiva estable. El pasado septiembre, otra agencia, Fitch, decidía rebajar la calificación de la teleco desde BBB+ a BBB. Sigue leyendo

Telefónica arroja la toalla

Como no era cuestión de vender y vender activos para reducir deuda en un mercado que no se ajusta a las exigencias de Telefónica, la multinacional española ha decidido modificar su política de dividendos para este ejercicio y el siguiente y, como suele ocurrir cuando se toca el bolsillo de los accionistas, sus títulos reaccionaron con una caída del 4%, derrumbe que puede ser transitorio en opinión de analistas de referencia a pesar de la debilidad de los resultados conseguidos. Sigue leyendo

Las empresas españolas continúan su drástico proceso de desendeudamiento

El progresivo final de la mejora de la competitividad externa de las empresas por la vía de reducir salarios, la desaceleración del entorno y la previsible amortiguación de factores exógenos, como consecuencia de un petróleo más barato, unos tipos de interés en el 0% y negativos, una compra masiva de deuda pública por parte del BCE, un euro más débil y una casi imposible repetición del récord de turismo extranjero, todos los cuales han estado beneficiando más a España que a otros países del área, son factores que apuntan a una desaceleración de la economía española en 2017 que va a coger a las empresas privadas en una buena situación de endeudamiento, como consecuencia de un proceso de desapalancamiento doloroso que ha permitido un alto grado de convergencia con los países de la Eurozona, hasta el punto de que la deuda de las empresas españolas se situaba a finales de 2015 por debajo de la media de la zona euro (106,4 % del PIB) algo que no sucedía desde 2004. Sigue leyendo

Telefónica hace frente a la fallida venta de O2 en el Reino Unido

La frustrada operación de venta de la compañía O2 de Telefónica a Hutchison, por mor de un discutido veto de la Comisión Europea, empieza a tener consecuencias, la primera de las cuales es la sustitución del consejero delegado de Telefonica UK, Ronan Dunne, por Mark Evans, hombre de confianza del nuevo presidente de Telefónica, Álvarez-Pallete, nombramiento que puede suponer el primer paso de una futura salida a Bolsa de O2. Sigue leyendo

La Comisión Europea consuma su embestida a Telefónica

Definitivamente, la Comisión Europea (CE) se ha cargado la venta de la filial británica de Telefónica en el Reino Unido O2 a la hongkonesa Hutchison por 10.250 millones de libras, argumentando la importante reducción de competencia implícita en la operación, aunque son muchos los expertos y analistas que sostienen que lo que está implícito en la decisión del órgano comunitario es la mayor capacidad de influencia del gobierno británico sobre el español, al incorporar el gobierno de Cameron el Bexit como arma arrojadiza y de presión al que se ha plegado el gobierno comunitario presidido por Juncker. Sigue leyendo