La Fed sigue mareando la perdiz en materia de tipos

La conferencia bancaria global que anualmente se celebra a finales de agosto en Jackson Hole, Wyoming, viene a representar el pistoletazo de salida de la última etapa anual de política monetaria no solo de la Fed sino del mundo, es encuentro que es aprovechado por la presidenta de Reserva Federal de Estados Unidos, Yellen, para marcar las líneas maestras de la política monetaria de los últimos meses del año y que tiene, sin duda, una considerable repercusión en las políticas monetarias de los bancos centrales del resto del mundo. Sigue leyendo

Política monetaria del BCE: dos caras de una misma moneda

La política ultra-expansiva del BCE y de su presidente Draghi de reactivar la economía de la eurozona y facilitar el cumplimiento de su objetivo de estabilidad de precios, que sitúa su meta en el 2%, está suponiendo un fuerte impulso al consumo de las familias, pero coloca a la banca europea como la gran damnificada, que se las ve y se las desea para conseguir unos mínimos niveles de rentabilidad, lo que ya ha empezado a cobrarse sus primeras víctimas entre las propias entidades financieras y entre los ahorradores, lo que ha sido suficiente motivo para que el presidente del BCE y el ministro de Finanzas de Alemania, Schäuble, hayan intercambiado duras criticas. Sigue leyendo

En tiempos de tribulación, mejor no moverse

La OPEP y el BCE, reunidos la pasada semana en sus respectivas sedes, acordaron una acción similar: no moverse, haciendo bueno el dicho ignaciano o teresiano de no hacer mudanza en tiempos de tribulación, lo que proyectado sobre el entorno económico de ambos organismo pone de relieve que las cosas están lo suficientemente estables y en orden como para adoptar medidas. Sigue leyendo

Tesoro y empresas ajustan su financiación a la política del BCE

Las diferentes medidas adoptadas por el BCE, desde que optara por una política monetaria expansiva no convencional y especialmente sus últimas decisiones, están modificando la estructura financiera de la Eurozona, en donde resalta la opción del muy largo plazo en la emisión de bonos soberanos y el incremento de la financiación de las empresas recurriendo a la emisión de deuda corporativa, con lo que ello supone de reducción de la dependencia bancaria. Sigue leyendo

El Popular abre el baile

Por una vez, las palabras del presidente del BBVA han resultado premonitorias y aunque, cuando la pasada semana señalaba con cierto grado de desesperación que “los tipos de interés negativos nos están matando”, no se refería al Popular, lo cierto es que unos días después, el banco presidido por Ron anunciaba una ampliación de capital por un total de 2.500 millones de euros, algo menos de la mitad de lo que la entidad valía en bolsa, con el objeto de cubrir los impactos regulatorios y el agujero de las cláusulas suelo, cuantificados en cerca de 4.700 millones. Sigue leyendo