BCE y Banco de Inglaterra coinciden en los riesgos a los que se enfrentan sus bancos

Tanto el BCE como el Banco de Inglaterra, en sus últimos informes de Estabilidad financiera, coinciden en que el principal riesgo de la Eurozona y de Reino Unido es global, a través de una reapreciación general del riesgo que provoque contagio financiero, que puede venir provocado por la materialización de las fragilidades que se observan en las economías emergentes o por la incertidumbre política en las economías avanzadas. Sigue leyendo

Aunque el margen de la política monetaria se reduce, el BCE sigue estirando el chicle

Aunque el sistema nada en la abundancia de liquidez y el capo di tutti capi, Mario Draghi, ha dicho por activa y por pasiva que la política monetaria expansiva tiene un límite y que la política monetaria por sí sola no funciona, el BCE cumplía con lo esperado y lo anunciado por los mercados y tomaba la decisión, en su último Consejo de Gobierno del año, de prolongar el programa de compra de deuda que vencía en marzo del año que viene, al menos hasta diciembre de 2017, con lo que el volumen total del programa de compra de activos del BCE alcanzará los 2,3 billones de euros, sin que por el momento se haya conseguido avanzar en los objetivos de inflación del BCE (2%) o en que el crédito dé muestras de alegría digna de consideración. Sigue leyendo

Cada vez se hace más patente la insuficiencia de la política monetaria

as recientes declaraciones del vicepresidente de la Fed, Stanley Fischer, afirmando que los cuatro principales factores que están provocando que los tipos de interés se mantengan en niveles reducidos son el bajo crecimiento, la evolución demográfica, menores niveles de inversión y ralentización del crecimiento exterior, hace que las actas de la última reunión del FOMC del 21 septiembre cobren más interés de las que habitualmente tienen, al reflejar no solo por un aumento significativo de las opiniones a favor de subir los tipos oficiales en EEUU, sino también por la existencia de un debate intenso en torno a cómo interpretar la dinámica que subyace a las variables que definen sus objetivos, la tasa de paro y la inflación. Sigue leyendo

El BCE y la Fed coinciden en mantener su política monetaria expansiva

A la espera de la reunión de la Fed el próximo 21, el BCE, en su última reunión, mantuvo los tipos y los parámetros de su política monetaria estables, constando en ambos casos que las economías de sus respectivas áreas de influencia no están como para echar cohetes, necesitando todavía de políticas monetarias expansivas. Sigue leyendo

El BCE dispuesto a llegar hasta el final para recuperar inflación

El BCE parece dispuesto a llegar hasta donde sea menester para tratar de que la inflación en la eurozona converja hacia su objetivo -2 por ciento- de forma sostenida y para ello una pieza clave -junto con los tipos negativos y las operaciones de financiación en funcionamiento- de la política monetaria expansiva del BCE es el programa de compra de deuda que contempla que el BCE compre 80.000 millones de euros de deuda hasta marzo de 2017. Sigue leyendo